…des fonds propres disponibles dans l’entreprise Hlm à une date donnée. Techniquement, cette question conduit à l’évaluation du potentiel financier à terminaison des opérations. ÉVALUATION DES RESSOURCES INTERNES ER niveau de réponse : le calcul du FRNG Le calcul du FRNG (excédent de capitaux permanents sur l’actif immobilisé) repose sur la sectorisation du bilan par durée de vie des ressources…
…localisé à l’actif. Nous verrons ultérieurement qu’il est néanmoins possible de retenir en capitaux permanents la part des intérêts compensateurs non étalés. Le bilan Hlm : équilibre et structure Après reclassement par degrés d’exigibilité croissante de ces diverses composantes des dettes financières, on peut définir la notion de capitaux permanents comme la somme des capitaux propres et des dettes financières…
…sur plusieurs exercices et primes de remboursement des obligations. Après reclassement par degrés d’exigibilité croissante de ces diverses composantes des dettes financières, on peut définir la notion de capitaux permanents comme la somme des capitaux propres et des dettes financières exigibles à long et moyen termes. Une analyse plus précise est à réaliser pour y ajouter tout ou partie des…
…ressources qui n’affecte pas la structure du passif du bilan, mais se traduit, dans les mêmes proportions, par une diminution des disponibilités qui modifie la structure de l’actif. • Les capitaux propres sont constitués ici de la somme du capital et des subventions ( € + € = €) et les capitaux permanents sont constitués des capitaux propres majorés des…
…net Dette financière nette non affectée emprunts des opérations locatives sorties vendues et dém olies emprunts à long terme non affectés TOTAL CAPITAUX PERMANENTS A TERMINAISON Valeurs mobilières de placement Titres immobilisés ass imilables à des placem ents Disponibilités TOTAL TRÉSORERIE TOTAL GÉNÉRAL A TERMINAISON Ce bilan reconstitué à terminaison n’a d’autre valeur que pédagogique. emprunts et dettes financières –…
…de l’actif. les capitaux propres sont constitués ici de la somme du capital et des subventions ( T T = T) et les capitaux permanents sont constitués des capitaux propres majorés des emprunts contractés auprès des établissements de crédit ( T T = T). Les capitaux permanents constituent les ressources longues de l’entreprise Hlm. La situation nette est réduite au…
…du passif du bilan, mais se traduit, dans les mêmes proportions, par une diminution des disponibilités qui modifie la structure de l’actif. les capitaux propres sont constitués ici de la somme du capital et des subventions ( T + T = T) et les capitaux permanents sont constitués des capitaux propres majorés des emprunts contractés auprès des établissements de crédit…
…capitaux permanents sont constitués par la somme des capitaux propres d’une part et des dettes à long et moyen termes d’autre part Les dettes et les créances doivent pouvoir être séparées entre celles dont l’échéance est supérieure ou inférieure à un an Les mots « clients » et « fournisseurs » peuvent apparaître, accompagnés de précision à l’actif et au…
…vraies (Oui) ou fausses (Non). Oui Le bilan permet de déterminer la valeur comptable d’une entreprise Hlm L’actif peut être différent du passif Les capitaux permanents sont constitués par la somme des capitaux propres d’une part et des dettes à long et moyen termes d’autre part Les dettes et les créances doivent pouvoir être séparées entre celles dont l’échéance est…
…capital restant dû capitaux permanents – Calcul de l’actif net immobilisé : terrain + immeubles de rapport – montant net = actif net immobilisé Calcul du fonds de roulement net global (FRNG) : capitaux permanents – actif net immobilisé = fonds de roulement net global – Partant d’un FRNG de €, le FRNG est maintenant évalué au // à €….
…enfin les ressources que l’entreprise engendre elle-même par l’intermédiaire de son activité : il s’agit des bénéfices. L’ensemble des ressources du bilan est appelé PASSIF : il se décompose en capitaux propres (apports des créateurs de l’entreprise et ressources générées par l’entreprise elle-même) et en capitaux empruntés (dettes de l’entreprise envers des tiers). Les emplois de ces ressources forment l’ACTIF…
…moyen ou court terme envers des tiers il y a enfin les ressources que l’entreprise engendre elle-même par l’intermédiaire de son activité : il s’agit des bénéfices. L’ensemble des ressources du bilan est appelé PASSIF : il se décompose en capitaux propres (apports des créateurs de l’entreprise et ressources générées par l’entreprise elle-même) et en capitaux empruntés (dettes de l’entreprise…
…différence entre les capitaux permanents et l’actif net immobilisé : + + + + = capital report à nouveau résultat de l’exercice subventions nettes dettes financières terrain bâti constructions – montant net fonds de roulement net global – – + + – – Pour mémoire, + + + + = capital report à nouveau résultat de l’exercice subventions nettes dettes…
…des prêteurs de capitaux le cash-flow, c’est-à-dire le flux de liquidités généré par l’exploitation courante de l’immeuble locatif après remboursement des prêteurs de capitaux et qui reste à disposition de l’investisseur pour rémunérer sa mise de fonds initiale. Le cash-flow ainsi défini n’est pas très éloigné de la notion comptable d’autofinancement net Hlm codifiée par les instructions comptables des…
…bilan et le compte de résultat Hlm capitaux permanents – actif immobilisé = fonds de roulement net global – Partant d’un FRNG nul, le FRNG est évalué au // à T. Celui-ci est dans le cas présent constitué des fonds propres dégagés par l’exploitation courante du groupe d’habitations DOMUS, c’est à dire l’autofinancement net de l’exercice. On remarquera que la…
…Analyser la structure du bilan au / de la première année de location. L’analyse financière du bilan repose sur le calcul du fonds de roulement net global, du fonds de roulement d’exploitation et enfin sur la composition de la trésorerie. Calcul du fonds de roulement net global (FRNG) : capitaux permanents – actif immobilisé = fonds de roulement net global…
…trésorerie. Le fonds de roulement net global de l’entreprise Hlm CITADIS en est égal à la différence entre les capitaux permanents et l’actif immobilisé : Les autres relations entre le bilan et le compte de résultat Hlm + + + + = capital report à nouveau résultat de l’exercice subventions nettes dettes financières terrain bâti constructions – montant net fonds…
…année d’exploitation. En déduire la composition de la trésorerie. Le fonds de roulement net global de l’entreprise Hlm CITADIS en est égal à la différence entre les capitaux permanents et l’actif immobilisé : = capital report à nouveau résultat de l’exercice subventions nettes provision pour grosses réparations dettes financières terrain bâti constructions – montant net fonds de roulement net global…
…brutpassif capital subventions d’investissement – montant brut emprunts – montant brut empruntétrésorerie totaux totauxLE CAS CITADIS : construction Remarques sur : – l’égalité E = R – lescapitauxpropresetlescapitauxpermanents, l’actif immobilisé – le FRNG – le FREX – la trésorerieLE CAS CITADIS : construction Question : quelle est la situation de trésorerie et patrimoniale de l’entreprise CITADIS au lendemain de l’opération…