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Capitaux propres : définition

La décision d’investir dans le domaine de l’immobilier locatif

La décision d'investir dans le domaine de l'immobilier locatif

…négatifs cf Flux de fonds propres réinvestis en phase d’exploitation (sorties de fonds décaissements) FP INVESTISSEMENT INITIAL DE FONDS PROPRES cf n temps . Conceptualisation du modèle financier Les flux financiers considérés sont les suivants :  le montant total des fonds propres investis pour financer l’investissement d’origine mais aussi les fonds propres mobilisés pour financer les réinvestissements ultérieurs anticipés…

L’opportunité financière d’un investissement ou d’un désinvestissement immobilier locatif

L’opportunité financière d’un investissement ou d’un désinvestissement immobilier locatif

capitaux propres de l’entreprise Hlm : si la rentabilité financière est supérieure au coût des capitaux propres, alors le projet est acceptable. Ce principe s’applique à l’aide de l’actualisation des cash-flows espérés du projet. Le taux d’actualisation financier, supposé unique au cours du temps, est sensé refléter la rentabilité minimum requise des fonds propres investis dans le projet d’investissement qui…

L’évaluation du potentiel financier et du fonds de roulement à terminaison

L’évaluation du potentiel financier et du fonds de roulement à terminaison

…autres fonds propres nets des « non-valeurs » = CAPITAUX PROPRES CORRIGES + + fonds propres investis en locatif à terminaison + + fonds propres investis dans la gestion de prêts fonds propres investis en immobilisations de structure & financières Long terme emprunts long terme non affectés nets = POTENTIEL FINANCIER + autres ressources à long terme = FONDS DE…

La vente de logements locatifs Hlm

La vente de logements locatifs Hlm

…CR subventions d’investissement – montant net emprunts – capital emprunté – – remboursement du capital emprunté emprunts – capital restant dû – – totaux Les capitaux propres correspondent à la somme des fonds propres investis à la fois dans la construction d’origine ( T) et dans les travaux d’amélioration ( T). La trésorerie ( T) correspond à l’excédent d’amortissement technique…

Les méthodologies d’analyse immobilière

Les méthodologies d’analyse immobilière

…fonds propres investis s’exprime en pourcentage. TRF est encore appelé taux de rendement de l’apport, taux de dividende, taux de rendement de la liquidité ou encore taux de rendement interne. On en déduit un temps de récupération des fonds propres investis ou encore temps de retour des fonds propres investis. La valeur du taux de rendement des fonds propres dépend…

L’opportunité économique d’un investissement immobilier locatif

L’opportunité économique d’un investissement immobilier locatif

…rémunération « normale » de tous les capitaux ayant financé cet investissement. Traditionnellement, ce taux d’actualisation se définit dans la littérature financière comme le coût d’opportunité du capital investi (capitaux propres et dettes financières), c’est à dire la rémunération que ce capital pourrait obtenir sur un investissement alternatif présentant le même risque. Ce taux est aussi celui qui permet de…

Comprendre les principaux mécanismes comptables des entreprises HLM

Comprendre les principaux mécanismes comptables des entreprises HLM

…inscrit à droite, en bas du bilan, avec le signe + ? n’apparaît pas au bilan de fin d’exercice avant répartition ? est toujours inscrit à gauche dans les capitaux propres ? est inscrit dans les capitaux propres au bilan avant répartition, en plus ou en moins Vrai Faux LE COMPTE DE RÉSULTAT D’UNE ENTREPRISE HLM INDIQUE PARMI D’AUTRES ÉLÉMENTS……

Les équilibres du bilan Hlm

Les équilibres du bilan Hlm

…localisé à l’actif. Nous verrons ultérieurement qu’il est néanmoins possible de retenir en capitaux permanents la part des intérêts compensateurs non étalés. Le bilan Hlm : équilibre et structure Après reclassement par degrés d’exigibilité croissante de ces diverses composantes des dettes financières, on peut définir la notion de capitaux permanents comme la somme des capitaux propres et des dettes financières…

L’organisation de la décision d’investir ou de désinvestir

L’organisation de la décision d’investir ou de désinvestir

…fonds propres investis Les montants sont exprimés en MILLIERS d’euros Budget fonds propres de l’exercice M€ Fonds propres déjà engagés de l’exercice M€ Fonds propres de l’opération M€ Fonds propres restant à engager M€ ANNEXES JOINTES Note du chargé d’opération (O/N) Plan de situation (O/N) Plan masse (O/N) Photos (O/N) Étude de marché (O/N) Étude économique (O/N) Étude financière (O/N)…

La représentation comptable du bilan Hlm

La représentation comptable du bilan Hlm

valeur nette − les comptes d’actif sont en général présentés en valeur brute, puis minorés des amortissements et des dépréciations et appréhendées algébriquement en valeur nette. Les grandes masses constitutives du bilan vont maintenant être examinées de façon plus précise. .. Les capitaux propres Les capitaux propres relèvent, avec les provisions réglementées, les subventions d’investissement et les emprunts et dettes…

Le taux de rentabilité interne

Le taux de rentabilité interne

La séquence des nouveaux flux de fonds propres est ainsi la suivante : cash-flows financement – – – TRI ,% années Le TRI de ces flux de fonds propres est de .%, inférieur au TRI initial (.%). Ce TRI de .% représente la rentabilité des € de fonds propres investis résiduellement. Notons par ailleurs que ce TRI est inférieur au…

La problématique de la vente en bloc de logements

La problématique de la vente en bloc de logements

…de vente du bien immobilier  Rappel : valeur vénale et valeur locative Valeur vénale dans le cas d’une acquisition ou d’une cession : Il n’existe pas de définition légale de la valeur vénale, mais la jurisprudence en propose la définition suivante : la valeur vénale d’un bien est constituée par le prix qui pourrait en être obtenu par le…

Les intérêts des emprunts

Les intérêts des emprunts

…baisse (intérêts courus payés de l’emprunt remboursé) puis à la hausse (intérêts courus du nouvel emprunt). Les intérêts compensateurs diminuent du stock payé au prêteur de capitaux. Dans le même temps, à l’actif, la trésorerie diminue des intérêts courus et non échus et des intérêts compensateurs décaissés, ainsi que des éventuelles pénalités de remboursements anticipés payées au prêteur de capitaux….

L’évaluation de la surface financière d’une entreprise Hlm

L'évaluation de la surface financière d'une entreprise Hlm

…sur plusieurs exercices et primes de remboursement des obligations. Après reclassement par degrés d’exigibilité croissante de ces diverses composantes des dettes financières, on peut définir la notion de capitaux permanents comme la somme des capitaux propres et des dettes financières exigibles à long et moyen termes. Une analyse plus précise est à réaliser pour y ajouter tout ou partie des…

Simulation du compte de résultat et du bilan de l’entreprise Hlm CITADIS

Simulation du compte de résultat et du bilan de l'entreprise Hlm CITADIS

…représente . % des loyers facturés. On peut penser qu’il est moyen, voire insuffisant. Dans tous les cas, il semble insuffisant pour dégager des fonds propres pour le développement de l’entreprise. AUTOFINANCEMENT NET € renouvellement des fonds propres investis dans l’outil de travail € couvrir les risques futurs dégager des fonds propres pour le développement € – € – %…

La maintenance du patrimoine locatif Hlm

La maintenance du patrimoine locatif Hlm

et réserves report à nouveau antérieur report à nouveau après affectation du résultat résultat de l’exercice subventions d’investissement subventions d’investissement provisions réglementées provisions réglementées dividendes CAPITAUX PROPRES CAPITAUX PROPRES PASSIF Il est clair, qu’en cas d’absence de distribution de dividendes, la situation nette et les capitaux propres, avant et après affectation du résultat, sont identiques. Autrement dit, les ressources longues…

L’autofinancement de l’exercice

L'autofinancement de l'exercice

…du bilan, avec le signe  n’apparaît pas au bilan de fin d’exercice avant répartition  est toujours inscrit à gauche dans les capitaux propres  est inscrit dans les capitaux propres au bilan avant répartition, en plus ou en moins LE COMPTE DE RESULTAT D’UNE ENTREPRISE D’AUTRES ELEMENTS… HLM INDIQUE PARMI Le compte de résultat de l’entreprise Hlm …

Le calcul des fonds de roulement

Le calcul des fonds de roulement

…vraies (Oui) ou fausses (Non). Oui Le bilan permet de déterminer la valeur comptable d’une entreprise Hlm L’actif peut être différent du passif Les capitaux permanents sont constitués par la somme des capitaux propres d’une part et des dettes à long et moyen termes d’autre part Les dettes et les créances doivent pouvoir être séparées entre celles dont l’échéance est…

Les relations entre le bilan et le compte de résultat Hlm : les ressources longues

Les relations entre le bilan et le compte de résultat Hlm : les ressources longues

…bilan et le compte de résultat Hlm : les emplois longs Une opération de crédit met généralement en œuvre au minimum deux opérateurs : un prêteur ou créancier qui met à disposition ses capitaux : par exemple la Caisse des Dépôts et Consignations, la Caisse d’Épargne, le Crédit Foncier de France… un emprunteur ou débiteur qui reçoit les capitaux :…

L’organisation comptable Hlm

L'organisation comptable Hlm

…de la codification dans les classes de comptes comptes de capitaux comptes de tiers comptes financiers comptes de charges comptes de produits comptes spéciaux définition Biens ayant été financés par les capitaux de l’entreprise Hlm : immeubles de rapport pour l’essentiel, mais aussi prêts de l’entreprise Hlm à des tiers et immobilisations de structure Pour permettre la continuité de ses…

Le Bilan Hlm : Rappels

Le Bilan Hlm : Rappels

…constitue l’ensemble des obligations de l’entreprise Hlm vis-à-vis des tiers. Il comprend trois grandes masses de nature et de volume très distinctes :  les capitaux propres  les provisions pour risques et charges  les dettes. Les capitaux propres sont constitués de ressources en provenance des propriétaires de l’entreprise (capital pour les SA ou dotation pour les Offices), en…

Les principes de l’analyse des flux monétaires dans l’entreprise HLM

Les principes de l'analyse des flux monétaires dans l'entreprise HLM

…consiste à comparer la rentabilité économique du projet au coût de l’ensemble des capitaux de l’entreprise HLM : si la rentabilité du projet est supérieure au coût des capitaux, alors le projet est acceptable. Le coût de l’ensemble des capitaux de l’entreprise ou encore coût moyen pondéré du capital (CMPC) correspond au coût de l’ensemble des ressources longues mobilisées par…

Conséquences de la comptabilisation par composants sur la maintenance du patrimoine locatif

Conséquences de la comptabilisation par composants sur la maintenance du patrimoine locatif

immobilisations sont des dépenses susceptibles d’apprécier la valeur de l’immeuble ou sa rentabilité. Ces dépenses doivent être portées à l’actif du bilan, en contrepartie de financements particuliers destinés à couvrir tout ou partie de ces dépenses tels que les emprunts, les subventions et les capitaux propres de l’entreprise Hlm, à l’exclusion de toute provision pour risques et charges (provision pour…

L’indice de profitabilité

L’indice de profitabilité

L’indice de profitabilité Définition de l’indice de profitabilité La prise de décision d’investissement à l’aide de l’indice de profitabilité Le délai de récupération actualisé extrait . L’indice de profitabilité .. Définition de l’indice de profitabilité L’indice de profitabilité – encore appelé indice de rentabilité – constitue une reformulation de la valeur actuelle nette permettant d’apprécier la rentabilité d’un projet d’investissement…

Exemples d’application du mécanisme de l’actualisation

Exemples d’application du mécanisme de l’actualisation

…aussi la rapide présentation du TRI d’Excel en fin de paragraphe … « Le taux actuariel », note de bas de page. Le tableau de flux monétaires suivant permet de répondre à cette question en calculant, à l’aide de la fonction TRI d’Excel, le taux actuariel de la séquence de flux composée d’une part de la somme des capitaux empruntés…

Les immobilisations locatives HLM

Les immobilisations locatives HLM

…en cours vont donc enregistrer :  les dépenses facturées ou à facturer par des tiers  le coût ou la part de coût réel de production des immobilisations créées par les moyens propres de l’entreprise Hlm. Les factures concernant des travaux effectués durant l’exercice et non parvenues à la clôture de l’exercice seront néanmoins comptabilisées. Les comptes d’immobilisations en…

Les relations entre le bilan et le compte de résultat Hlm : les emplois longs

Les relations entre le bilan et le compte de résultat Hlm : les emplois longs

…mouvement  entre le passif et les produits pour les reprises sur provisions pour amortissements dérogatoires. Les relations entre le bilan et le compte de résultat Hlm : les emplois longs. L’évaluation de l’actif immobilisé.. Composition de l’actif immobilisé Les ressources longues de l’entreprise Hlm (emprunts, subventions, fonds propres) sont, en règle générale, mobilisées pour financer les immobilisations inscrites à…

Les techniques financières en matière d’investissement

Les techniques financières en matière d’investissement

Les techniques financières en matière d’investissement La valeur actuelle nette Définition de la valeur actuelle nette La prise de décision d’investissement à l’aide de la VAN La prise de décision pour un seul projet La prise de décision en cas de plusieurs projets de durées de vie différentes La valeur actuelle nette à taux double La structure des cash-flows extrait…