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Cash-flow : définition

L’autofinancement de l’exercice

L'autofinancement de l'exercice

Cash-flow HLM des activités financières dont cash-flow dont cash-flow dont cash-flow dont cash-flow HLM de l’activité d’accession HLM de l’activité de prêteur HLM de l’activité de gestion locative HLM des productions diverses Le compte de résultat de l’entreprise Hlm Le cash-flow des activités financières se dégrade sensiblement car il tient compte des remboursements des autres emprunts, sauf celui des grosses…

Les techniques financières en matière d’investissement

Les techniques financières en matière d’investissement

soit ans où :  l’investissement A sera renouvelé fois  l’investissement B sera renouvelé fois. On en tire ainsi les nouveaux tableaux de flux suivants : Projet A années cash-flows d’investissement Projet B cash-flows d’exploitation cash-flows d’investissement cash-flows d’exploitation On peut donc calculer la VAN de chacun des deux projets pour une même durée de vie renouvelée : cash-flows…

Le taux de rentabilité interne

Le taux de rentabilité interne

flux non conventionnels et que la somme des cash-flows d’exploitation est égale au cash-flow d’investissement : le premier TRI est mathématiquement égal à . En second lieu, on constate changements de signe dans la série des cash-flows d’exploitation, ce qui augure l’existence de TRI multiples. On substitue donc aux cash-flows initiaux les cash-flows corrigés de la manière suivante : …

La maintenance du patrimoine locatif Hlm

La maintenance du patrimoine locatif Hlm

La maintenance du patrimoine locatif Hlm Définition de la maintenance locative Typologie de la maintenance locative La maintenance effectuée par la régie d’entretien Le financement global de la maintenance locative Les financements directs de la maintenance locative Le transfert des grosses réparations Le coût net de la maintenance locative Le cash-flow et le bilan Hlm L’affectation du résultat de l’exercice…

Simulation du compte de résultat et du bilan de l’entreprise Hlm CITADIS

Simulation du compte de résultat et du bilan de l'entreprise Hlm CITADIS

…ci-dessus. La notion de cash-flow qui est provisoirement retenue ici diffère du solde entre encaissements et décaissements liés à la trésorerie car dans le cas présent le cash-flow tient compte des frais financiers comptables et non plus décaissés. Le cash-flow de l’exercice est en effet égal : + = loyers des logements de l’exercice loyers des stationnements de l’exercice frais…

Comprendre les principaux mécanismes comptables des entreprises HLM

Comprendre les principaux mécanismes comptables des entreprises HLM

…des emprunts – – Travaux de remise en état – – Frais de commercialisation – – Pénalités de remboursement anticipé – – Remboursement de l’aide publique – = Cash-flow de la vente Le cash-flow induit par la vente est de € à comparer : • au résultat comptable de € • au surplus comptable de €. Le cash-flow de la…

L’indice de profitabilité

L’indice de profitabilité

tous les deux des investissements successifs. Les flux de cash-flows d’investissement et d’exploitation, exprimés en milliers d’euros, se présentent de la manière suivante : Projet A années cash-flows d’investissement Projet B cash-flows d’exploitation cash-flows d’investissement cash-flows d’exploitation – – Au taux d’actualisation exigé par l’investisseur de %, les VAN respectives des deux projets sont les suivantes : VANA = ….

La décision d’investir dans le domaine de l’immobilier locatif

La décision d'investir dans le domaine de l'immobilier locatif

…revenus nets vacants et impayés REVENU BRUT REEL dépenses d’exploitation REVENU NET remboursement des emprunts CASH-FLOW AVANT IMPOTS impôts sur les résultats CASH-FLOW APRES IMPÔTS . Conceptualisation du modèle économique D’un point de vue actuariel, le modèle économique de la rentabilité des investissements immobiliers locatifs repose sur une analyse de flux économiques et peut donc se représenter de la façon…

L’opportunité financière d’un investissement ou d’un désinvestissement immobilier locatif

L’opportunité financière d’un investissement ou d’un désinvestissement immobilier locatif

…grâce aux cash-flows actualisés générés par l’exploitation jusqu’à cette date. Le tableau ci-dessous présente l’évolution, en euros, de la VAN des cash-flows cumulés du projet DOMUS, les hypothèses restant inchangées (investissement initial, durée de vie, taux d’actualisation, revenus nets et valeur résiduelle). Tableau .: Tableau des cash-flows cumulés du projet DOMUS n° VAN des CF cum ulés n° VAN des…

Les relations entre le bilan et le compte de résultat Hlm : les ressources longues

Les relations entre le bilan et le compte de résultat Hlm : les ressources longues

…la prise en compte des seuls emprunts locatifs de l’exercice elle permet, en conséquence, le calcul du cash-flow Hlm par la prise en compte des autres remboursements de l’exercice (opérations locatives vendues ou démolies, grosses réparations, emprunts non affectés, immobilisations de structure…) elle permet le calcul de l’écart « amortissement technique – amortissement financier » par la prise en compte…

Les méthodologies d’analyse immobilière

Les méthodologies d’analyse immobilière

Les méthodologies d’analyse immobilière Les techniques non actuarielles d’analyse immobilière Les méthodologies actuarielles d’analyse immobilière extrait .. Les méthodologies d’analyse immobilière La méthodologie qui permet d’intégrer le temps dans la réflexion sur la pertinence économique ou financière d’un projet d’investissement immobilier locatif utilise généralement la méthode dite des « cash-flows actualisés » reposant à la fois sur les flux espérés…

Conclusions sur les techniques financières en matière d’investissement

Conclusions sur les techniques financières en matière d’investissement

…alors le suivant, sachant que l’on se trouve dès à présent face à un tableau de flux de fonds propres investis ( €) et de flux de fonds propres récupérés ( € annuels). Projet d’investissement années cash-flow cash-flows d’investissement d’exploitation flux d’emprunt , – , – , – , – , – , flux de cash-flows – , , ,…

Les équilibres du bilan Hlm

Les équilibres du bilan Hlm

…puisque l’entreprise Hlm utilise des ressources courtes pour financer des emplois longs, ce qui constitue une entorse aux principes d’orthodoxie financière présentés ci-dessus. NEGATIF Il faut néanmoins éviter de porter un jugement définitif sur la santé financière de l’entreprise Hlm à partir de l’évaluation instantanée du fonds de roulement net global, tout d’abord parce que la définition est perfectible, mais…

L’évaluation du potentiel financier et du fonds de roulement à terminaison

L’évaluation du potentiel financier et du fonds de roulement à terminaison

…à long terme à terminaison de bilan sont étroits et interdépendants : les cash-flows annuels alimentent le potentiel financier qui lui-même doit contribuer, en partie, à générer des cash-flows futurs. Pour générer des cash-flows futurs, les fonds propres doivent être investis sur une durée et à un taux de rentabilité qui soit satisfaisant pour l’entreprise Hlm et qui la pérennise…

Les intérêts des emprunts

Les intérêts des emprunts

…locatives. La notion d’amortissement couru et non échu conduit à s’interroger sur la définition comptable du capital remboursé au cours de l’exercice. En effet, le capital remboursé au cours de l’exercice (version financière et de trésorerie) est bien de. T conformément au tableau d’amortissement de l’emprunt. D’un point de vue comptable, le capital dû au cours de l’exercice est égal…

La vente de logements locatifs Hlm

La vente de logements locatifs Hlm

…calcul du cash-flow Hlm tient compte, quant à lui, des plus ou moins values de cessions qui constituent bien un dégagement de ressources à long terme pour l’entreprise Hlm. Enfin, il reste à faire la différence entre : les notions comptables de marge brute et de surplus dégagés par la vente de logements la notion financière de fonds propres dégagés…

L’évaluation de la surface financière d’une entreprise Hlm

L'évaluation de la surface financière d'une entreprise Hlm

…reclassements, tout d’abord parce que la définition est perfectible, mais surtout parce que la santé financière d’une entreprise Hlm s’apprécie aussi à partir des ressources financières dégagées annuellement par l’exploitation (autofinancement net et cash-flow). Schéma . : Le fonds de roulement net global Situation Situation HAUT DE BILAN ACTIF HAUT DE BILAN PASSIF ACTIF PASSIF situation nette situation nette subventions…

L’organisation de la décision d’investir ou de désinvestir

L’organisation de la décision d’investir ou de désinvestir

…projets… Demande locative privée et sociale présence de la demande, vacance conjoncturelle, vacance structurelle… Concurrence prix moyen du locatif social et du locatif privé, délais de remplissage des opérations, concurrence en accession à la propriété… Cible clientèle définition sur le secteur . Environnement immédiat de l’opération Le quartier est-il bruyant (O/N) Réputation du quartier (F,M,E) Faible – Moyen – Fort…