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Modèle économique

La décision d’investir dans le domaine de l’immobilier locatif

La décision d'investir dans le domaine de l'immobilier locatif

…notions de base de mathématiques et analyse financières . Application du mécanisme de l’actualisation à des investissements . Le modèle économique de la rentabilité des investissements immobiliers locatifs . Conceptualisation du modèle . Exemple didactique de rentabilité économique . Le modèle financier de la rentabilité des investissements immobiliers locatifs sociaux . Conceptualisation du modèle économique Ce modèle dit économique permet…

Et si l’entreprise Hlm était une entreprise comme les autres ?

Et si l’entreprise Hlm était une entreprise comme les autres ?

…fondamentaux que toutes les autres entreprises, à quelques adaptations et particularismes près, il n’en est pas de même de son propre modèle économique. Le modèle économique des entreprises de logement locatif social, que nous allons tenter de décrire sommairement, est lui-même la conséquence directe du modèle français du logement social qui repose sur trois fondamentaux bien identifiés :  une…

L’opportunité économique d’un investissement immobilier locatif

L’opportunité économique d’un investissement immobilier locatif

L’opportunité économique d’un investissement immobilier locatif Les outils financiers d’analyse La VAN d’un investissement immobilier extrait . L’opportunité économique d’un investissement immobilier locatif Rappelons qu’il s’agit de juger ici de l’opportunité économique de réaliser un investissement immobilier locatif mais qui exclut en général tous projets locatifs sociaux pour lesquels les financements sont standardisés en quotité, en taux d’intérêt voire en…

L’organisation de la décision d’investir ou de désinvestir

L’organisation de la décision d’investir ou de désinvestir

…de la réalité financière des entreprises Hlm :  le modèle est en apparence un modèle financier s’appuyant sur les cashflows générés mais qui ne traite pas clairement de la rentabilité des fonds propres ; l’ambiguïté est patente puisque dans l’annexe IV de la circulaire de mai il est même indiqué que « la reconstitution des fonds propres investis peut…

Les méthodologies d’analyse immobilière

Les méthodologies d’analyse immobilière

…et/ou financièrement acceptable ; les contingences sociales, politiques ou stratégiques ne sont pas prises en compte même si elles constituent parfois des dimensions décisionnelles incontournables  si plusieurs projets d’investissements locatifs sont en concurrence, quel projet doit être retenu dans un cadre de ressources rares et chères. Contrairement au modèle économique des entreprises Hlm, l’analyse financière plus traditionnelle ou plus…

L’opportunité financière de désinvestir

L’opportunité financière de désinvestir

…transformation d’un immeuble de logements locatifs familiaux en résidence collective ou en bâtiments administratifs ou commerciaux, conduit à un nouveau projet d’investissement dont l’opportunité économique ou financière a été exposée au cours de ce chapitre. Il s’agit d’un nouvel investissement partant d’un bâtiment ou d’un foncier existant, déjà propriété de l’entreprise, sur lequel il conviendra de réaliser des travaux de…

Le cycle de vie d’un investissement immobilier locatif

Le cycle de vie d’un investissement immobilier locatif

…IMPOTS impôts sur les résultats CASH-FLOW APRES IMPÔTS Le modèle économique des entreprises de logement social synthétisé plus haut considère donc que, compte tenu de l’existence de financements standardisés (forme des emprunts, taux d’intérêts et durées d’amortissement) auprès de la CDC, seule la quotité de financement est importante et par conséquent le cashflow – ou l’autofinancement net – est un…

Les principes de l’analyse des flux monétaires dans l’entreprise HLM

Les principes de l'analyse des flux monétaires dans l'entreprise HLM

Rappel de quelques notions de base sur les flux monétaires en entreprise Hlm Application du mécanisme de l’actualisation à des investissements immobiliers locatifs Le modèle économique de la rentabilité des investissements immobiliers locatifs Le modèle financier de la rentabilité des investissements immobiliers locatifs sociaux extrait LES PRINCIPES DE L’ANALYSE DES FLUX MONÉTAIRES DANS L’ENTREPRISE HLMPLAN . Les flux monétaires dans…

Conclusions sur les techniques financières en matière d’investissement

Conclusions sur les techniques financières en matière d’investissement

…le taux de rendement exigé par l’investisseur est supérieur au taux d’indifférence, les outils VAN et TRI fournissent un classement identique. Dans le cas contraire (taux de rendement inférieur au taux d’indifférence), il semble préférable d’utiliser la VAN pour prendre une décision. Dans tous les cas, l’utilisation de ces outils suppose la connaissance préalable du taux de rendement économique minimum…

L’opportunité financière d’un investissement ou d’un désinvestissement immobilier locatif

L’opportunité financière d’un investissement ou d’un désinvestissement immobilier locatif

…nécessaires à la vie de l’actif immobilier et qui sont financés de façon significative par des fonds propres. Contrairement au modèle de rentabilité économique, on fait ici abstraction des fonds propres attachés aux investissements antérieurs (achat du terrain par exemple) car ceci reviendrait à déterminer quelle est le volume de fonds propres qui finance les frais financiers induits par le…

Intérêt du démembrement de propriété pour le logement social

Intérêt du démembrement de propriété pour le logement social

…de logements locatifs sociaux dans des endroits inaccessibles aux bailleurs sociaux. 3/ Comment voyez-vous l’avenir de ce type de partenariat ? MG : Le démembrement de propriété qui conduit à l’usufruit locatif social constitue un modèle économique qui diffère de celui de la pleine propriété qui a prévalu depuis un siècle auprès des organismes d’HLM même si d’autres formes de…

Le calcul des fonds de roulement

Le calcul des fonds de roulement

…Il s’agit donc d’un fonds de roulement de haut de bilan, à moyen et long terme. Chaque membre de cette équation peut être défini directement à partir du bilan juridique normalisé. C’est l’indicateur financier le plus important car, compte tenu du modèle économique spécifique des entreprises Hlm, il répond directement à la question fondamentale : le volume de capitaux propres…

Le financement de l’usufruit locatif social

Le financement de l’usufruit locatif social

…En effet, si l’on calcule la valeur actuelle des revenus nets sur ans, alors on détermine la valeur économique hors frais de l’usufruit. Tableau. : Évolution anticipée du revenu net en € de l’opération d’acquisition de l’usufruit locatif social Revenu brut réel années Loyers logements Loyers parkings Dépenses d’exploitation Frais de gestion Maintenance REVENU NET totaux La valeur économique de…

Les points-clés du bilan Hlm

Les points-clés du bilan Hlm

…internes. C’est cette méthode d’analyse financière qui sera développée plus avant dans cet ouvrage. .. Les points-clés du bilan Hlm L’inertie apparente du bilan juridique Hlm ne doit cependant pas l’éloigner des préoccupations immédiates du responsable financier. Une dette financière, même surdimensionnée comme l’est aujourd’hui celle des entreprises Hlm et qui correspond à leur modèle économique, doit être gérée et…