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Rentabilité : économique

La décision d’investir dans le domaine de l’immobilier locatif

La décision d'investir dans le domaine de l'immobilier locatif

notions de base de mathématiques et analyse financières . Application du mécanisme de l’actualisation à des investissements . Le modèle économique de la rentabilité des investissements immobiliers locatifs . Conceptualisation du modèle . Exemple didactique de rentabilité économique . Le modèle financier de la rentabilité des investissements immobiliers locatifs sociaux . Conceptualisation du modèle économique Ce modèle dit économique permet…

L’indice de profitabilité

L’indice de profitabilité

effet de levier positif et la rentabilité financière (rentabilité des fonds propres investis) > rentabilité économique  si la rentabilité économique du projet (TRI des revenus nets) < taux actuariel de l’emprunt  effet de levier négatif (effet massue) et la rentabilité financière (rentabilité des fonds propres investis) < rentabilité économique  si la rentabilité économique du projet (TRI des…

Le taux de rentabilité interne

Le taux de rentabilité interne

TRI de l’investissement (la rentabilité économique du projet) < taux actuariel de l’emprunt  effet de levier négatif et la rentabilité des fonds propres investis < rentabilité économique  si le TRI de l’investissement (la rentabilité économique du projet) = taux actuariel de l’emprunt  effet de levier nul et la rentabilité des fonds propres investis = rentabilité économique 1…

L’opportunité économique d’un investissement immobilier locatif

L’opportunité économique d’un investissement immobilier locatif

L’opportunité économique d’un investissement immobilier locatif Les outils financiers d’analyse La VAN d’un investissement immobilier extrait . L’opportunité économique d’un investissement immobilier locatif Rappelons qu’il s’agit de juger ici de l’opportunité économique de réaliser un investissement immobilier locatif mais qui exclut en général tous projets locatifs sociaux pour lesquels les financements sont standardisés en quotité, en taux d’intérêt voire en…

Les méthodologies d’analyse immobilière

Les méthodologies d’analyse immobilière

FINANCIÈRE OPPORTUNITÉ ECONOMIQUE DE L’INVESTISSEMENT DE L’INVESTISSEMENT ►RENTABILITÉ ECONOMIQUE ►RENTABILITÉ FINANCIÈRE C’est l’effet de levier qui va faire le lien entre la rentabilité économique et la rentabilité financière. Mais quelle que soit la méthodologie retenue, les seuls et véritables problèmes de ces deux analyses immobilières se résument dans :  la prédiction des flux prévisionnels de revenus nets et de…

Et si l’entreprise Hlm était une entreprise comme les autres ?

Et si l’entreprise Hlm était une entreprise comme les autres ?

de bilans ». Voir le paragraphe .. « Les ressources externes ». Rappel : pour un emprunteur fiscalisé, le coût actuariel d’un emprunt = taux actuariel brut × ( – taux d’imposition à l’IS). Le lien entre rentabilité économique de l’entreprise et rentabilité financière des fonds propres investis est ténu chez les bailleurs sociaux mais pas inexistant car on peut…

L’opportunité financière d’un investissement ou d’un désinvestissement immobilier locatif

L’opportunité financière d’un investissement ou d’un désinvestissement immobilier locatif

d’analyse initial. … Le taux de rentabilité interne des fonds propres investis Le taux de rentabilité interne des fonds propres investis (TRI) est le taux d’actualisation qui annule la valeur actuelle nette des cash-flows du projet d’investissement immobilier locatif. Taux de rentabilité interne des fonds propres investis FP CFt : montant des fonds propres investis pour financer le projet d’investissement…

L’organisation de la décision d’investir ou de désinvestir

L’organisation de la décision d’investir ou de désinvestir

…qui investit j taux d’actualisation financier exigé par l’entreprise qui investit t taux de rentabilité interne économique t’ taux de rentabilité interne financière p taux de capitalisation de I g taux de croissance des revenus nets α prime de risque économique K montant des capitaux propres de l’entreprise qui investit k taux de rentabilité des capitaux propres S montant des…

Les principes de l’analyse des flux monétaires dans l’entreprise HLM

Les principes de l'analyse des flux monétaires dans l'entreprise HLM

Rappel de quelques notions de base sur les flux monétaires en entreprise Hlm Application du mécanisme de l’actualisation à des investissements immobiliers locatifs Le modèle économique de la rentabilité des investissements immobiliers locatifs Le modèle financier de la rentabilité des investissements immobiliers locatifs sociaux extrait LES PRINCIPES DE L’ANALYSE DES FLUX MONÉTAIRES DANS L’ENTREPRISE HLMPLAN . Les flux monétaires dans…

Les techniques financières en matière d’investissement

Les techniques financières en matière d’investissement

…performances en matière de gestion chaque fois que le coût marginal de l’emprunt est inférieur au coût moyen des ressources empruntées par cette entreprise. Le taux d’actualisation peut donc être une contrainte de rentabilité économique ou une contrainte de rentabilité financière. Il peut exprimer plusieurs notions : − la rentabilité économique de l’entreprise − la rentabilité économique fixée comme objectif…

L’opportunité financière de désinvestir

L’opportunité financière de désinvestir

…(coût d’opportunité ou rentabilité des fonds propres investis). Qu’il s’agisse d’un raisonnement « économique » ou « financier », le prix de cession repose sur la valeur de marché du bien immobilier évalué sur la base de revenus futurs qu’il est à même de procurer à son nouveau propriétaire. Pour déterminer les fonds propres dégagés par la vente, on soustraira…

Le cycle de vie d’un investissement immobilier locatif

Le cycle de vie d’un investissement immobilier locatif

…ou ans, il importe donc d’être le plus précis possible sur le chiffre… des unités ! Enfin, un dernier usage terminologique prévaut généralement dans le domaine de l’économie immobilière. On distingue en effet la rentabilité immobilière du rendement immobilier :  la rentabilité immobilière inclut les revenus annuels et la valeur résiduelle de l’immeuble en fin de cycle de vie…

Évaluation des droits démembrés

Évaluation des droits démembrés

Évaluation des droits démembrés Détermination de la valeur économique de droits démembrés Évaluation économique de la nue-propriété Évaluation économique de l’usufruit L’évaluation fiscale des droits démembrés Évaluation de l’usufruit viager Évaluation de l’usufruit à durée fixe Champ d’application de l’article 669 du Code Général des Impôts Analyse critique Répartition des droits, charges et obligations entre usufruitier et nu-propriétaire Droits et…

Le cadre juridique et fiscal de l’investissement en nue-propriété

Le cadre juridique et fiscal de l’investissement en nue-propriété

…La rentabilité de son investissement est de l’ordre de. %. Elle se calcule de la manière suivante si « i » est le taux de rentabilité recherchée, alors « i » est égal à : / i=  ( ) –  -. % =. % Les. % soustraits correspondent à la rentabilité des loyers avant réalisation de l’opération. 1…

Les équilibres du bilan Hlm

Les équilibres du bilan Hlm

économique, puisqu’on n’est pas obligé de le rémunérer (sauf éventuellement pour le capital). C’est aussi un financement dont on doit exiger une rentabilité supérieure au coût de la dette financière car cette rentabilité est plus risquée et plus aléatoire. L’idée, pourrait-on croire, serait que ces fonds propres et assimilés puissent tout financer. En réalité, l’argent est rare et les apporteurs…

Conclusions sur les techniques financières en matière d’investissement

Conclusions sur les techniques financières en matière d’investissement

…est présenté et maintenant financé semble maintenant plus acceptable qu’il ne l’était antérieurement parce que les ressources internes (fonds propres) mobilisées pour financer cet investissement seront récupérées dans leur totalité à l’issue des années d’exploitation avec un taux de rentabilité de .%. La différence essentielle est que nous passés d’un environnement économique à un environnement financier qui sont deux périmètres…

Applications de l’actualisation à d’autres opérations financières

Applications de l’actualisation à d’autres opérations financières

…de calculer le rendement actuariel de ce placement à partir du tableau suivant : // // – La fonction TRI.PAIEMENTS calcule le taux de rentabilité interne d’un ensemble de paiements à échéances distinctes. Pour calculer le taux de rentabilité interne d’un ensemble de paiements périodiques, utilisez la fonction TRI. le coût ou le versement effectué en début de période de…

Les deux principales méthodes d’analyse financière

Les deux principales méthodes d’analyse financière

…implicites qu’il convient de souligner dès à présent et dont il s’agira de discuter du réalisme économique et financier plus avant.  Le mécanisme de l’actualisation décrit ci-dessus est présenté dans le cadre d’un avenir certain, sans risque, fondé sur une connaissance parfaite des flux dans le temps. Certaines opérations économiques entrent parfaitement dans ce cadre : c’est le cas…

L’indice de profitabilité

L’indice de profitabilité

L’indice de profitabilité Définition de l’indice de profitabilité La prise de décision d’investissement à l’aide de l’indice de profitabilité Le délai de récupération actualisé extrait . L’indice de profitabilité .. Définition de l’indice de profitabilité L’indice de profitabilité – encore appelé indice de rentabilité – constitue une reformulation de la valeur actuelle nette permettant d’apprécier la rentabilité d’un projet d’investissement…

La représentation comptable du bilan Hlm

La représentation comptable du bilan Hlm

…l’entreprise Hlm et qui ne se consomment pas au premier usage. Ceux sont, comme n’importe quel actif, des valeurs économiques positives pour l’entreprise Hlm, c’est-à-dire des éléments générant des ressources que l’entreprise Hlm contrôle du fait d’événements passés et dont elle attend des avantages économiques futurs. Les immobilisations sujettes à dépréciation sont assorties de corrections de valeur qui prennent la…

L’évaluation du potentiel financier et du fonds de roulement à terminaison

L’évaluation du potentiel financier et du fonds de roulement à terminaison

…l’objet de correctifs extracomptables (provisions complémentaires pour créances locataires, pour risques accession, pour dépréciation de réserves foncières, corrections d’annualité en ce qui concerne les charges récupérables…) pour tenir compte de la réalité économique de l’actif ou de l’exploitation (provisions sous-évaluées ou inexistantes notamment). Plus encore, les immobilisations locatives peuvent faire l’objet de dépréciations extracomptables si leur valeur vénale est inférieure…

L’usufruit locatif social

L’usufruit locatif social

…plus que d’évaluer US pour en déduire NP. Il reste donc à évaluer économiquement l’usufruit, qui diffère sensiblement de son évaluation fiscale.  ÉVALUATION ECONOMIQUE DE L’USUFRUIT L’évaluation économique de l’usufruit consiste le plus souvent à calculer la valeur actuelle – ou valeur présente – des flux de revenus nets anticipés pendant la durée de l’usufruit. Cette méthode consiste à…

L’évaluation de la surface financière d’une entreprise Hlm

L'évaluation de la surface financière d'une entreprise Hlm

…prêt de haut de bilan, Notamment la provision spéciale de réévaluation uniquement pour les SA d’Hlm. subventions d’investissement) qui vont soit faire perdre de l’autonomie financière à l’entreprise Hlm, soit dégrader sa rentabilité déjà fragile  soit par des ressources courtes, aléatoires, en provenance des cycles d’exploitation et hors exploitation telles que l’allongement des délais de règlement des fournisseurs qui…

Les relations entre le bilan et le compte de résultat Hlm : les emplois longs

Les relations entre le bilan et le compte de résultat Hlm : les emplois longs

…totaux du bilan, sont majoritairement composés de terrains et de constructions locatives dont l’inertie est particulièrement importante. En effet, la durée de vie économique de ces immeubles locatifs est très longue (supérieure à , voire ans). Ces immeubles de rapport constituent l’outil de travail essentiel de l’entreprise Hlm et, en réalité, sa vraie raison d’être… Les différentes valeurs de l’actif…

La problématique de la vente en bloc de logements

La problématique de la vente en bloc de logements

…nette comptable (VNC) Si l’on revient aux fondamentaux de l’analyse financière, on a vu précédemment que pour une opération économique ou financière : Emplois = Ressources Appliqué à un investissement immobilier locatif, on peut en déduire que : I = D + S + FP avec : E R I = montant de l’investissement, somme des coûts de construction et…

Le calcul des fonds de roulement

Le calcul des fonds de roulement

…le groupe SCIC, est purement de droit privé, mais nous n’obéissons pas aux règles de rentabilité du secteur privé car nous ne lui faisons remonter aucun bénéfice et notre patrimoine est inaliénable, hors du secteur Hlm » reconnaît Michel Delafosse, président de SCIC Habitat. En , cette société a récolté millions d’euros de loyers et a dégagé environ millions d’euros…

L’autofinancement de l’exercice

L'autofinancement de l'exercice

…de gestion Calcul de l’autofinancement net Hlm à partir du compte de résultat Calcul du cash-flow Hlm Annexe : Tests de compréhension extrait Le compte de résultat de l’entreprise Hlm. L’autofinancement de l’exercice Le résultat de l’exercice constitue une information, certes comptable et juridique, mais ne permet pas de porter une appréciation réaliste sur la santé et la rentabilité financières…