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Trésorerie : définition financière

L’évaluation de la surface financière d’une entreprise Hlm

L'évaluation de la surface financière d'une entreprise Hlm

supporte une double définition financière et comptable : trésorerie = fonds de roulement net global + fonds de roulement d’exploitation trésorerie = trésorerie « actif » – concours bancaires courants (trésorerie « passif ») A ce stade de la réflexion, plusieurs questions se posent nécessairement au responsable financier :  quelle est la pérennité ou la volatilité de la trésorerie

La décision d’investir dans le domaine de l’immobilier locatif

La décision d'investir dans le domaine de l'immobilier locatif

…économiques sont des opérations financières qui se traduisent par une suite de flux monétaires : – opérations financières à court et moyen termes : placements de trésorerie (dépôt à terme, achat de bons du Trésor…)ou emprunts à court terme (préfinancement, portage foncier, crédit de trésorerie, crédit-relais…) – opérations financières à long terme : emprunts pour financer des investissements immobiliers locatifs,…

Les équilibres du bilan Hlm

Les équilibres du bilan Hlm

situation nette subventions provisions immobilisations dettes financières fonds de roulement net global stocks créances court terme dettes court terme fonds de roulement d’exploitation trésorerie trésorerie « actif » concours bancaires Dans ce cas précis, le fonds de roulement net global et le fonds de roulement d’exploitation sont positifs. En résumé, la trésorerie d’une entreprise Hlm supporte une double définition financière

L’évaluation du potentiel financier et du fonds de roulement à terminaison

L’évaluation du potentiel financier et du fonds de roulement à terminaison

dépôts de garantie des locataires seraient définitivement affectés aux investissements locatifs. Si l’on maîtrise mieux les outils de mesure de la santé financière d’une entreprise Hlm, la question est maintenant de qualifier cette santé financière et, pour continuer avec le vocabulaire médical, s’agit-il d’une bonne et satisfaisante santé financière ou au contraire d’une mauvaise, fragile et préoccupante santé financière ?…

Simulation du compte de résultat et du bilan de l’entreprise Hlm CITADIS

Simulation du compte de résultat et du bilan de l'entreprise Hlm CITADIS

composants de l’exercice n = trésorerie au / de l’exercice n + + – Par exemple, la trésorerie au // est égale : + + = trésorerie au // cash-flow de l’exercice ICNE des emprunts CDC et AL exercice ICNE des emprunts CDC et AL exercice fonds propres investis en trésorerie au // + + – Directement issus des tableaux…

La problématique de la vente en bloc de logements

La problématique de la vente en bloc de logements

…total valeur brute Amortissement technique – Valeur nette comptable – Actif immobilisé cédé fin total valeur brute Trésorerie avant vente Soulte fin Trésorerie après vente total emplois de l’opération – – – Montant brut subventions ( à , ) Virées au résultat – montant net Subventions virées au résultat fin montant net après vente – – Dettes financière construction (…

Comprendre les principaux mécanismes comptables des entreprises HLM

Comprendre les principaux mécanismes comptables des entreprises HLM

…ou moins proportionnel au niveau de la trésorerie La situation de trésorerie correspond à la formule suivante : trésorerie en début de période + recettes en cours de période – dépenses en cours de période La trésorerie est, au bilan, la somme des disponibilités, des valeurs mobilières de placement et des immobilisations financières La différence entre la trésorerie à l’actif…

Les principes de l’analyse des flux monétaires dans l’entreprise HLM

Les principes de l'analyse des flux monétaires dans l'entreprise HLM

…l’entreprise Hlm . Les deux principales méthodes d’analyse financière . Le taux de rendement actuariel ou taux actuariel . Applications du mécanisme de l’actualisation. Les flux monétaires dans l’entreprise Hlm De nombreuses opérations économiques sont des opérations financières qui se traduisent par une suite de flux monétaires : – opérations financières à court et moyen terme : placements de trésorerie

La vente de logements locatifs Hlm

La vente de logements locatifs Hlm

prix de vente de euros minoré des SLS de euros trésorerie début – paiement des travaux d’amélioration – paiement des frais de montage encaissement vente du logement – remboursement anticipé des emprunts – remboursement de l’aide publique – pénalités de remboursements anticipés trésorerie fin – – – – – totaux totaux COMPTE DE RÉSULTAT charges autres charges financières suppléments de…

Le fonctionnement des fiches de situation financière et comptable

Le fonctionnement des fiches de situation financière et comptable

réaliser permettent dans l’ensemble d’analyser les incidences, à court et moyen terme, qu’auront globalement ces flux sur les équilibres de la structure financière de l’entreprise Hlm, et notamment le niveau de la trésorerie. La situation de trésorerie dont il est question dans les fiches de situation financière et comptable concerne les fonds encaissés et les dépenses comptabilisées. Les fonds encaissés…

Les intérêts des emprunts

Les intérêts des emprunts

…compensateurs, sont à comptabiliser au niveau des charges financières, au poste « autres charges financières ». Il y a donc une distinction nette entre les intérêts payés, y compris les intérêts compensateurs, et les pénalités de remboursement anticipé. L’objectif est bien de traduire la nature financière de cette transaction, induite par un arbitrage de dette financière, se distinguant d’un service…

Le calcul des fonds de roulement

Le calcul des fonds de roulement

proportionnel au niveau de la trésorerie La situation de trésorerie correspond à la formule suivante : trésorerie en début de période recettes en cours de période – dépenses en cours de période La trésorerie est, au bilan, la somme des disponibilités, des valeurs mobilières de placement et des immobilisations financières La différence entre la trésorerie à l’actif et les concours…

Les relations entre le bilan et le compte de résultat Hlm : les ressources longues

Les relations entre le bilan et le compte de résultat Hlm : les ressources longues

…de trésorerie… Une ventilation par destination erronée est donc susceptible de fausser l’analyse financière de l’entreprise Hlm, voire le résultat comptable de l’exercice par le biais de l’amortissement dérogatoire. L’état récapitulatif des dettes financières présente la structure suivante et nécessite plusieurs précisions complémentaires. Tableau. : L’état récapitulatif des dettes financières Cet écart « amortissement technique – amortissement financier » sera…

Les flux monétaires dans l’entreprise Hlm

Les flux monétaires dans l’entreprise Hlm

de fonds décaissements) f f flux intermédiaires f départ de l’opération financière Un diagramme de flux se caractérise généralement par la présence d’une suite de flux monétaires positifs qui correspondent à des entrées de trésorerie dans l’entreprise – des encaissements – et de flux monétaires négatifs qui correspondent à des sorties de trésorerie de l’entreprise – des décaissements au cours…

L’organisation de la décision d’investir ou de désinvestir

L’organisation de la décision d’investir ou de désinvestir

…également être imputée sur le produits des loyers » pour calculer la trésorerie !  le modèle tient compte des produits financiers ou des frais financiers induits par la trésorerie générée par l’opération mais les flux de trésorerie intervenus avant la mise en service ne sont pas pris en compte ; ici encore le modèle ne tient pas compte des…

Les méthodologies d’analyse immobilière

Les méthodologies d’analyse immobilière

Flux de fonds propres réinvestis en phase d’exploitation (sorties de fonds décaissements) FP INVESTISSEMENT INITIAL DE FONDS PROPRES On vise dans ce cadre l’opportunité financière de réaliser un projet d’investissement immobilier locatif et la rentabilité financière se traduit par l’estimation du « coût d’opportunité des fonds propres investis ». La rentabilité financière rend compte de l’impact de la quotité des…

Exemples d’application du mécanisme de l’actualisation

Exemples d’application du mécanisme de l’actualisation

échéances financières et leur équivalence actuarielle : Graphique . : flux des échéances financières des emprunts et leur équivalence actuarielle euros Échéances financières Equivalence actuarielle Pour calculer le coût actuariel des ressources externes finançant l’investissement immobilier locatif, il suffit d’ajouter le montant de la subvention d’investissement au capital des emprunts ( € + €). Il est alors possible de calculer…

L’opportunité financière d’un investissement ou d’un désinvestissement immobilier locatif

L’opportunité financière d’un investissement ou d’un désinvestissement immobilier locatif

L’opportunité financière d’un investissement ou d’un désinvestissement immobilier locatif Les outils financiers d’analyse La VAN des fonds propres investis L’indice de profitabilité des fonds propres investis Le délai de récupération actualisé des fonds propres investis Le taux de rentabilité interne des fonds propres investis extrait . L’opportunité financière d’un investissement ou d’un désinvestissement immobilier locatif Le propos consiste à juger…

L’opportunité économique d’un investissement immobilier locatif

L’opportunité économique d’un investissement immobilier locatif

…proche du coût actuariel de leur dette financière inscrite au passif. Si « i » est le taux actuariel résiduel de la dette financière, alors le taux d’actualisation « a » peut s’écrire : a=i Cela revient à considérer qu’au regard du poids de la dette financière dans le financement global de l’entreprise, la rémunération des autres ressources (capitaux propres…

L’autofinancement de l’exercice

L'autofinancement de l'exercice

…certain nombre de remboursements de capital d’emprunts contribuant au fonctionnement de l’entreprise Hlm ou venant gonfler sa trésorerie : capital des emprunts des opérations locatives cédées ou démolies (trésorerie), capital des emprunts des grosses réparations étalées en charges à répartir (gestion locative), capital des emprunts finançant les frais de structure de l’entreprise et enfin capital des emprunts non affectés (trésorerie)….

L’organisation comptable Hlm

L'organisation comptable Hlm

…dettes financières qui constituent un inventaire détaillé des emprunts et autres dettes financières, par nature de prêteur et par destination : – état détaillé des dettes financières – état récapitulatif des dettes financières tableaux de ventilation des charges et des produits par activités ont pour but de mesurer la contribution des diverses activités au résultat total de l’exercice Ce tableau…

La représentation comptable du bilan Hlm

La représentation comptable du bilan Hlm

de trésorerie importants et durables destinés à assurer un appoint permanent de produits financiers, est comptabilisée en titres immobilisés décrits en immobilisations financières. Une attention toute particulière devra être portée à ces placements à long terme inscrits en immobilisations financières et s’interroger sur l’opportunité, ou non, de les reclasser en trésorerie du point de vue de l’analyse financière. Les entreprises…

L’amortissement des immobilisations locatives Hlm

L’amortissement des immobilisations locatives Hlm

emprunts contractés. Ces deux opérations – amortissement de l’immobilisation d’un côté, remboursement du capital emprunté pour financer cette immobilisation de l’autre – n’ont comptablement rien à voir ensemble, mais financièrement les masses en mouvement sont proches l’une de l’autre et incitent le législateur à dicter des règles minimums de sécurité financière. Dans l’esprit du Code de la Construction et de…

Le compte de résultat de l’entreprise Hlm

Le compte de résultat de l'entreprise Hlm

complémentaire sur le résultat de la société. En aucun cas, ces plus-values latentes ne peuvent être rattachées aux comptes de trésorerie…. Les charges financières Les charges financières sont composées quasi-exclusivement des charges d’intérêts des emprunts et autres dettes financières. La part relative de ces charges d’intérêts est par conséquent fonction de l’âge du patrimoine locatif de l’entreprise Hlm et de…

La formation du résultat de l’exercice

La formation du résultat de l'exercice

…Production immobilisée Subventions d’exploitation Reprises sur amortissements et provisions Transferts de charges d’exploitation Autres produits d’exploitation Quotes-parts de résultat sur opérations faites en commun Produits financiers de participations Produits financiers d’autres immobilisations financières Produits financiers d’autres créances et VMP Autres produits financiers Reprises sur provisions financières Transferts de charges financières Produits nets sur cessions de valeurs mobilières de placement Autres…

Le Bilan Hlm : Rappels

Le Bilan Hlm : Rappels

d’économie d’énergie, sur les cotisations de l’ANCOLS, sur la mutualisation financière, sur l’assurance dommage, sur les frais de garantie d’emprunts dus à la CGLLS… Cette suppression est intervenue à la suite du décret n° – du octobre relatif à diverses dispositions financières et comptables applicables aux organismes d’habitations à loyer modéré. − création, au niveau de l’annexe, des tableaux B…

Le taux de rentabilité interne

Le taux de rentabilité interne

exigé minimum par l’investisseur est de %. Le taux d’emprunt est de % et le taux de placement est de %. La fonction TRIM d’Excel de Microsoft permet de calculer ce TRI Modifié pour une série de flux monétaires périodiques. TRIM prend en compte le coût du financement de la trésorerie et l’intérêt perçu sur le placement de trésorerie. La…

La problématique budgétaire dans une entreprise HLM

La problématique budgétaire dans une entreprise HLM

…exploit – facture non parvenue Trésorerie – – – – – – au / exercice n au / exercice n BUDGET GE = pour exercice n+ CHARGES GE PRODUITS Résultat BUDGET exercice n+ extourne facture non parvenue HP facture parvenue HP reste à engager au //n+ ACTIF PASSIF Résultat Fournisseur exploit. Fournisseur exploit – facture non parvenue – Trésorerie CHARGES…

Les techniques financières en matière d’investissement

Les techniques financières en matière d’investissement

. Les techniques financières en matière d’investissement . La valeur actuelle nette . L’indice de profitabilité . Le délai de récupération actualisé . Le taux de rentabilité interne . Conclusions sur les techniques financières en matière d’investissement L’ambition de ce chapitre n’est pas de développer de manière approfondie les différentes techniques et les différents outils, associés à des mathématiques financières,…

Les subventions d’investissement

Les subventions d'investissement

…entre le bilan et le compte de résultat Hlm : les emplois longs BILAN ACTIF PASSIF subventions subv. brute subv. à recevoir – notification de la subvention d’investissement trésorerie encaissement de la subvention d’investissement A l’actif, le compte « subventions à recevoir » comptabilise à la clôture de l’exercice les subventions notifiées mais non encore encaissées. Au passif, le compte…

La maintenance du patrimoine locatif Hlm

La maintenance du patrimoine locatif Hlm

COMPTE DE RÉSULTAT CHARGES PRODUITS Mouvement : amortissement des charges à répartir Mouvement : transfert des charges à étaler à l’actif charges d’exploitation transferts charges d’exploitation charges financières transferts charges financières charges exceptionnelles transferts charges exceptionnelles En fin d’exercice, les charges à répartir sur plusieurs exercices comptabilisées à l’actif du bilan sont augmentées des transferts de charges comptabilisés en produits…

Les immobilisations locatives HLM

Les immobilisations locatives HLM

…chaque poste du prix de revient (terrains, VRD, constructions), la totalité des La comptabilisation des immobilisations par composants travaux effectués correspondant à l’état d’avancement des chantiers au décembre de l’exercice, que les factures et situations de travaux des fournisseurs d’immobilisations soient reçues ou non à cette date, qu’elles aient ou non donné lieu à sortie de trésorerie. Les comptes d’immobilisations…

Les relations entre le bilan et le compte de résultat Hlm : les emplois longs

Les relations entre le bilan et le compte de résultat Hlm : les emplois longs

…et destinées immédiatement à la location. Il y aura lieu de vérifier la cohérence entre les immobilisations en cours comptabilisées à l’actif du bilan et les opérations déclarées « en cours » des fiches de situation financière et comptable. Lors de l’achèvement des travaux, les immobilisations en cours sont transférées en immobilisations corporelles, pour faire ensuite l’objet d’amortissement. La définition

L’amortissement des immobilisations par composants

L’amortissement des immobilisations par composants

L’amortissement des immobilisations par composants Rappel des principes de base de l’amortissement des immobilisations Définition d’un actif amortissable Définition du plan d’amortissement Le cas particulier des immeubles locatifs HLM extrait La comptabilisation des immobilisations par composants. La règle de l’équilibre des amortissements techniques et financiers des opérations locatives .. la règle de l’équilibre AT/AF Les Instructions Comptables Hlm exigent que…