Situation financière de l’entreprise Hlm CITADIS à la fin de la huitième année d’exploitation

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Situation financière de l’entreprise Hlm CITADIS à la fin de la huitième année d’exploitation

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Description

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Les autres relations entre le bilan et le compte de résultat Hlm .. Situation financière de l’entreprise Hlm CITADIS à la fin de la huitième année d’exploitation La situation de l'entreprise Hlm CITADIS est de nouveau décrite successivement sous l'angle de la trésorerie, de la balance au / de la huitième année de location, soit , et enfin des comptes financiers à l'issue de cet exercice. Schéma . : Situation de trésorerie de l’entreprise Hlm CITADIS à la fin de la huitième année de location de l’opération DOMUS TRÉSORERIE situation de trésorerie au début de l'exercice au bilan du dernier jour de la période précédente encaissements dûs aux loyers des logements ENTRÉES SORTIES décaissements achats exploitation pas toujours égaux aux achats de la période annuités des emprunts pas toujours égaux à la facturation encaissements dûs aux loyers des parkings pas toujours égaux à la facturation situation de trésorerie en fin d'exercice au bilan du dernier jour de la période La situation de trésorerie au début de l’exercice correspond à la situation de trésorerie au // calculée précédemment, soit €. Calcul des encaissements de loyers des logements en : T/m² SU  m² SH  (.)  ( – .) = T Calcul des encaissements de loyers des stationnements en : T/mois  parkings  (.)  ( – .) = T Les autres relations entre le bilan et le compte de résultat Hlm Les loyers des logements et des stationnements augmentent annuellement de . % à partir de . Calcul des décaissements d'achats d'exploitation (frais de gestion) en : T/lgt  lgts  (.) = T Les décaissements de dépenses de gros entretien sont en lecture directe, soit encore T. Les annuités d'emprunts se déduisent directement des tableaux d'amortissement, soit T pour l'emprunt CDC et T pour l'emprunt CIL. On en déduit la trésorerie à fin : trésorerie disponible au début de l'exercice – flux de décaissements (achats et annuités) – + flux d’encaissements (loyers) + = trésorerie disponible en fin d’exercice La trésorerie augmente donc de T par rapport au / de l'exercice précédent. Tableau . : Comptes financiers de l’entreprise Hlm CITADIS au / de la huitième année de location Les autres relations entre le bilan et le compte de résultat Hlm BILAN AU // ACTIF PASSIF terrain bâti immeubles de rapport – montant brut – amortissements des immeubles de rapport immeubles de rapport – montant net – capital report à nouveau résultat de l'exercice – – subventions d'investissement – montant brut – subventions d'investissement inscrites au CR subventions d'investissement – montant net provision GE emprunts – montant brut emprunté – remboursement du capital emprunté emprunts – capital restant dû trésorerie total actif – intérêts courus non échus total passif – COMPTE DE RÉSULTAT DE L'EXERCICE CHARGES frais de gestion dépenses de GE PRODUITS frais financiers CDC frais financiers CIL dotation aux amortissements dotation provision pour GE total charges loyers logements loyers parkings reprise sur provision pour GE quote-part de subventions virées CR RÉSULTAT – déficit total produits Calcul des loyers des logements et des stationnements : même raisonnement qu'en ce qui concerne précédemment la trésorerie dans la mesure où les loyers facturés sont entièrement encaissés. Calcul de la subvention virée au compte de résultat :  Subvention de T affectée au terrain, virée linéairement sur ans au compte de résultat : T   = T la subvention de T, affectée au composant « structure et ouvrages assimilés », est virée linéairement au compte de résultat pendant ans : T   = T la subvention de T, affectée au composant « menuiserie… », est virée linéairement au compte de résultat pendant ans : Les autres relations entre le bilan et le compte de résultat Hlm T    = T la subvention de T, affectée au composant « étanchéité… », est virée linéairement au compte de résultat pendant ans : T   = T Le total des subventions virées au compte de résultat (quotes-parts de subventions d'investissement virées au compte de résultat) est donc de : T + T + € + € = T Calcul de la reprise sur provision pour gros entretien : elle est égale, par hypothèse, au montant des dépenses de gros entretien engagées au cours de l'exercice, soit T. Calcul des frais de gestion et des dépenses de gros entretien : même raisonnement qu'en ce qui concerne précédemment la trésorerie dans la mesure où ces dépenses sont facturées et entièrement payées. Calcul des charges financières : elles sont directement lisibles à partir des tableaux d'amortissement comptables des emprunts ( T pour la CDC et T pour le CIL). Elles sont différentes des intérêts réellement décaissés, soit T pour la CDC et T pour le CIL. La charge financière est donc inférieure de T par rapport aux intérêts payés. Calcul de la dotation aux amortissements des immeubles de rapport : la valeur brute immobilisée est amortissable en fonction de la durée de vie de ses composants :  composant « structure… » : T  = T  composant « menuiserie… » : T  = T  composant « étanchéité… » : T  = T Ou frais financiers. Voir les tableaux . et .. Voir le tableau .. Les autres relations entre le bilan et le compte de résultat Hlm soit au total €. Calcul de la dotation à la provision pour gros entretien : la dotation est assise sur le montant des dépenses de gros entretien qui seront engagées au cours de l’exercice suivant, soit €. Calcul du report à nouveau : somme des résultats des exercices antérieurs, positifs ou négatifs. Le résultat de l'exercice en cours sera intégré au report à nouveau au début de l'exercice suivant. Calcul de la subvention nette au passif : montant brut des subventions d'investissement minoré de la somme des quotes-parts de subventions virées en produits du compte de résultat. La subvention nette à fin est égale à : montant brut à fin – subventions inscrites au résultat en – quote-part de subvention virée au résultat = subvention nette au // – – Calcul de la provision pour gros entretien : provision gros entretien au // + dotation provision GE exercice – reprise provision GE exercice = provision gros entretien au // + – Calcul des emprunts – capital restant dû : directement lisible à partir des tableaux d'amortissement fournis par les prêteurs de capitaux, soit T pour l'emprunt CDC et T pour l'emprunt CIL, et reportés au passif. De façon extra-comptable, on calcule que le capital remboursé à fin est de T, à la date de la dernière échéance des emprunts avant le //. Calcul des intérêts courus et non échus : calculés directement à partir des tableaux d'amortissement comptables des emprunts CDC et CIL soit T pour l'emprunt CDC et T pour l'emprunt CIL au //. Voir les tableaux . et .. Voir les tableaux . et .. Les autres relations entre le bilan et le compte de résultat Hlm Les intérêts courus et non échus au // peuvent aussi se calculer de la manière suivante, à partir du bilan : ICNE au // + charges financières exercice – intérêts payés exercice = ICNE au // + – Les intérêts courus et non échus entre ces deux exercices ont donc diminué de T qui constituent l'écart, pour l'exercice , entre la charge financière et les intérêts payés. Calcul du montant net des immeubles de rapport : montant brut des immobilisations minoré des amortissements cumulés au //. montant brut des immobilisations à fin – total des amortissements au // – amortissement de l’exercice = montant net des immobilisations à fin – – La trésorerie correspond à celle calculée précédemment au schéma .. Tableau . : Evolution de la provision pour grosses réparations Les autres relations entre le bilan et le compte de résultat Hlm n° année dotation provision entretien reprise sur provision gros entretien PROVISION POUR GROS ENTRETIEN Par hypothèse, la dotation à la provision pour gros entretien d’une année n est égale à la dépense de gros entretien de l’année n+. QUESTION : Calculer la capacité d'autofinancement de cette huitième année d’exploitation. A quoi sert-elle ? La capacité d'autofinancement de l'entreprise Hlm CITADIS en est égale à la somme algébrique suivante (méthode additive) : Les autres relations entre le bilan et le compte de résultat Hlm + + = dotation aux amortissements dotation à la PGE reprise sur PGE quotes-parts de subventions virées au résultat résultat de l'exercice capacité d'autofinancement + – – – La capacité d'autofinancement de l'entreprise Hlm CITADIS en est aussi égale à la somme algébrique suivante (méthode soustractive) : = loyers des logements et des stationnements frais de gestion dépenses de gros entretien frais financiers CDC et CIL capacité d'autofinancement + – – – On en déduit l'autofinancement net Hlm : capacité d'autofinancement – remboursement du capital des emprunts = autofinancement net – le remboursement du capital des emprunts dont il est question ici et qui permet de calculer l’autofinancement net Hlm correspond aux emprunts finançant les immobilisations locatives correspondant à la rubrique « opérations locatives – financement définitif », donc hors composants sortis, de l’état récapitulatif des dettes financières. Tableau . : Evolution de l'autofinancement net de l'entreprise Hlm CITADIS – méthode additive Les autres relations entre le bilan et le compte de résultat Hlm n° année dotation amortissement dotation provision GE dotation amortissement dérogatoire reprise provision GE – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – subventions virées au CR – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – reprise amortissement dérogatoire – – – – – – – résultat de l'exercice corrigé – – – – – – – – – – – – – – – CAPACITÉ AUTOFIN. – remboursement du capital des emprunts locatifs AUTOFIN. NET – remboursement du capital des emprunts des CASH-FLOW composants sortis – Tableau . : Evolution de l'autofinancement net de l'entreprise Hlm CITADIS – méthode soustractive Les autres relations entre le bilan et le compte de résultat Hlm n° année loyers logements loyers parkings frais de gestion – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – dépenses GE – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – taxe foncière sur la propriété bâtie – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – frais financiers CDC – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – frais financiers CIL – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – CAPACITÉ AUTOFIN. – remboursement du capital des emprunts locatifs AUTOFIN. NET remboursement du capital des emprunts des CASH-FLOW composants sortis – – Les deux méthodes de calcul de l'autofinancement net sont algébriquement équivalentes sur toute la durée de projection du compte de résultat. La capacité d'autofinancement de l’exercice va permettre : ► de renouveler l'outil de travail de l'entreprise Hlm CITADIS par le biais de l'amortissement : dotation aux amortissements – quotes-parts de subventions virées au résultat = amortissement net de l'exercice – ► de couvrir les risques futurs de l'entreprise Hlm CITADIS par le biais des provisions pour risques et charges : dotation à la PGE – reprise sur la PGE = dotation nette de l'exercice – Les autres relations entre le bilan et le compte de résultat Hlm ► enfin, de dégager des fonds propres pour le développement futur de l'entreprise Hlm CITADIS par le biais du résultat de l'entreprise, soit – €. CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT € renouvellement de l'outil de travail couvrir les risques futurs dégager des fonds propres pour le développement € % € % – € – % S'agissant du renouvellement de l'outil de travail (l'immeuble de rapport), l'entreprise Hlm va tout d'abord rembourser le capital des emprunts ayant été contractés pour le financer : = = dotation aux amortissements quotes-parts de subventions virées au résultat amortissement net de l'exercice remboursement du capital des emprunts renouvellement de l'outil de travail – – Pour l'exercice , la dotation aux amortissements est suffisante pour faire face au remboursement du capital des emprunts, puisqu’il se dégage un excédent d’amortissement par rapport au remboursement du capital de €. L'autofinancement net de l'exercice représente . % des loyers facturés. On peut penser qu'il est moyen. Dans tous les cas, il semble insuffisant pour dégager des fonds propres pour le développement de l’entreprise. AUTOFINANCEMENT NET € renouvellement des fonds propres investis dans l'outil de travail couvrir les risques futurs dégager des fonds propres pour le développement € % € % – € – % Les autres relations entre le bilan et le compte de résultat Hlm Sur la durée de projection, le taux d’autofinancement net rapporté aux loyers facturés évolue de la manière suivante : Graphique . : Evolution du taux d’autofinancement net en % des loyers .% .% .% .% .% .% .% .% .% .% -.% On observe trois ruptures majeures sur la durée de projection :  l’année (rang ) avec l’imputation en charges de la première TFPB  l’année (rang ) avec une diminution sensible du remboursement du capital des emprunts locatifs – financements définitifs due aux sorties de composants  l’année (rang ) avec la fin du remboursement des emprunts. QUESTION : Calculer le fonds de roulement net global à la fin de cette huitième année d’exploitation. En déduire la composition de la trésorerie. Le fonds de roulement net global de l'entreprise Hlm CITADIS en est égal à la différence entre les capitaux permanents et l'actif immobilisé : Les autres relations entre le bilan et le compte de résultat Hlm + + + + = capital report à nouveau résultat de l'exercice subventions nettes dettes financières terrain bâti constructions – montant net fonds de roulement net global – – + + – – Le fonds de roulement d'exploitation de l’exercice se déduit de la lecture directe du passif : provision pour gros entretien + intérêts courus et non échus = fonds de roulement d’exploitation + En conséquence, on retrouve le montant de la trésorerie au // : fonds de roulement net global + fonds de roulement d'exploitation = trésorerie + Cette trésorerie est donc constituée de . % de ressources longues et de . % de ressources courtes. Tableau . : Evolution de la composition de la trésorerie de l'entreprise Hlm CITADIS Les autres relations entre le bilan et le compte de résultat Hlm n° année FRNG – – – – – – – – – – FREP TRÉSORERIE – – – – – – – – – – Ce fonds de roulement net global de T trouve son origine dans : ► le renouvellement de l'outil de travail de l'entreprise Hlm CITADIS par le biais de l'amortissement : amortissements cumulés – subventions virées au résultat – capital remboursé = fonds propres – – ► les fonds propres dégagés pour le développement futur de l'entreprise Hlm CITADIS jusqu’en : FRNG à fin + report à nouveau – Les autres relations entre le bilan et le compte de résultat Hlm + résultat de l’exercice = fonds propres – – Ce fonds de roulement net global est constitué par le fonds de roulement net global au lendemain de la terminaison de l’opération majoré des ressources longues dégagées annuellement par l'exploitation ( € – €). QUESTION : Représenter la situation financière de l’entreprise Hlm à la fin de la huitième année d’exploitation dans les conditions suivantes : – % des locataires n’ont pas payé, au / de cet exercice, leur loyer de décembre – une facture de T d’un fournisseur d’exploitation n’a pas encore été payée par l’entreprise Hlm au / de cet exercice. Calcul du montant de la créance clients : %   = T Schéma . : Situation de trésorerie de l’entreprise Hlm CITADIS à la fin de l'exercice TRÉSORERIE situation de trésorerie au début de l'exercice au bilan du dernier jour de la période précédente encaissements dûs aux loyers des logements ENTRÉES SORTIES décaissements achats exploitation pas égaux aux achats de la période annuités des emprunts pas égaux à la facturation encaissements dûs aux loyers des parkings pas égaux à la facturation situation de trésorerie en fin d'exercice au bilan du dernier jour de la période Les autres relations entre le bilan et le compte de résultat Hlm Les encaissements de loyers ont diminué de €. À contrario, les décaissements dûs aux règlements des fournisseurs ont diminué de T. En conséquence, la trésorerie s'est améliorée de € par rapport à la situation précédente. Tableau . : Comptes financiers de l’entreprise Hlm CITADIS au // BILAN AU // ACTIF PASSIF terrain bâti immeubles de rapport – montant brut – amortissements des immeubles de rapport immeubles de rapport – montant net – capital report à nouveau résultat de l'exercice – – subventions d'investissement – montant brut – subventions d'investissement inscrites au CR subventions d'investissement – montant net provision GE emprunts – montant brut emprunté – remboursement du capital emprunté emprunts – capital restant dû créances clients trésorerie total actif – intérêts courus non échus dettes fournisseurs – total passif COMPTE DE RÉSULTAT DE L'EXERCICE CHARGES frais de gestion dépenses de GE PRODUITS frais financiers CDC frais financiers CIL dotation aux amortissements dotation provision pour GE total charges loyers logements loyers parkings reprise sur provision pour GE Voir le schéma .. quote-part de subventions virées CR RÉSULTAT – déficit total produits Le fonds de roulement net global demeure inchangé à T. Les autres relations entre le bilan et le compte de résultat Hlm Le fonds de roulement d'exploitation s'est lui aussi accru de T ( € – €) : + + = provision pour gros entretien intérêts courus et non échus dettes fournisseurs créances clients fonds de roulement d'exploitation + + – La trésorerie de l'entreprise s'améliore, mais les ressources à long terme restent inchangées : fonds de roulement net global + fonds de roulement d'exploitation = trésorerie + Les délais de règlement et d'encaissement ont seulement pour effet de modifier le fonds de roulement d'exploitation et la trésorerie. L’allongement des délais de règlement aux fournisseurs a pour effet d’améliorer, toute chose égale par ailleurs, la trésorerie disponible à court terme, mais en aucun cas n’améliore la santé financière de l’entreprise Hlm appréhendée à partir de son FRNG.

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